Статья 77. Определение рыночной стоимости имущества. 1. В случаях, когда в соответствии с настоящим Федеральным законом цена (денежная оценка) имущества, а также цена размещения или цена выкупа эмиссионных ценных бумаг общества определяются решением совета директоров (наблюдательного совета) общества, они должны определяться исходя из их рыночной стоимости.

Если лицо, заинтересованное в совершении одной или нескольких сделок, при которых цена (денежная оценка) имущества определяется советом директоров (наблюдательным советом) общества, является членом совета директоров (наблюдательного совета) общества, цена (денежная оценка) имущества определяется решением членов совета директоров (наблюдательного совета) общества, не заинтересованных в совершении сделки. В обществе с числом акционеров 1000 и более цена (денежная оценка) имущества определяется независимыми директорами, не заинтересованными в совершении сделки.
(п. 1 в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)
2. Для определения рыночной стоимости имущества может быть привлечен независимый оценщик.
Привлечение независимого оценщика является обязательным для определения цены выкупа обществом у акционеров принадлежащих им акций в соответствии со статьей 76 настоящего Федерального закона, а также в иных случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом.
В случае определения цены размещения ценных бумаг, цена покупки или цена спроса и цена предложения которых регулярно опубликовываются в печати, привлечение независимого оценщика необязательно, а для определения рыночной стоимости таких ценных бумаг должна быть принята во внимание эта цена покупки или цена спроса и цена предложения.
(п. 2 в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)
3. Абзацы первый, второй исключены. - Федеральный закон от 07.08.2001 N 120-ФЗ.
В случае, если владельцем более 2 процентов голосующих акций общества являются государство и (или) муниципальное образование, обязательно привлечение государственного финансового контрольного органа.
(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)
Абзацы четвертый, пятый исключены. - Федеральный закон от 07.08.2001 N 120-ФЗ.
Комментарий к статье 77
1. Комментируемая статья хотя и помещена в главе о приобретении и выкупе акций, касается более широкого круга вопросов; она устанавливает правила определения рыночной стоимости любого имущества общества, включая стоимость акций и иных ценных бумаг. Отсылки к ней имеются в ряде норм Закона, в том числе в п. 3 ст. 34, где говорится об оценке стоимости имущества, вносимого в оплату акций и иных ценных бумаг (при оплате их неденежными средствами); в п. 3 и п. 6 ст. 72 - об определении стоимости приобретаемых обществом акций; в п. 2 ст. 78 - об оценке стоимости имущества, являющегося предметом крупной сделки, совершаемой обществом; в п. 2 и 3 ст. 83, определяющих требования к порядку заключения сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, и установления стоимости имущества или услуг, являющихся предметом такой сделки.
2. Определение стоимости имущества осуществляется в соответствии со ст. 77 Закона советом директоров общества.
Законом от 7 августа 2001 г. внесены изменения в комментируемую статью. Исключен п. 1, действовавший в ред. Закона 1995 года, в котором была сделана попытка ввести правовой механизм, содержащий критерии определения рыночной стоимости имущества. Норма оказалась неудачной из-за своей сложности и недостаточной четкости избранного критерия. Изменена или уточнена редакция других пунктов статьи. Кроме того, в Законе, как уже отмечалось, расширен круг случаев, когда для оценки имущества требуется привлечение независимого оценщика, а также появились указания о том, что рыночная стоимость имущества, определяемая советом директоров общества, должна, по общему правилу, соответствовать установленной независимым оценщиком (см. комментарий к ст. 34 Закона).
3. В действующей редакции ст. 77 выделен порядок определения советом директоров цены имущества, являющегося предметом сделки, в совершении которой имеется заинтересованность. Он соответствует указаниям относительно принятия решений об одобрении таких сделок советом директоров, содержащимся в п. 2 и 3 ст. 83 Закона. При применении комментируемой статьи необходимо, по-видимому, учитывать дополнение, внесенное в п. 2 ст. 83. Оно предусматривает, что если количество незаинтересованных директоров составляет менее определенного уставом кворума для проведения заседания совета директоров, решение по данному вопросу должно приниматься общим собранием акционеров.
4. Продублировано положение п. 3 ст. 75 (со ссылкой на ст. 76) о том, что для определения цены акций, выкупаемых обществом у акционеров в соответствии со ст. 76 Закона, привлечение независимого оценщика является обязательным, как и в других случаях, когда в Законе имеются указания на этот счет. При отсутствии подобных указаний вопрос о привлечении его может решаться советом директоров. Независимый оценщик при проведении оценки имущества должен руководствоваться Законом об оценочной деятельности.
5. Особый порядок установлен для определения цены размещения ценных бумаг, цена покупки или цена спроса и предложения которых регулярно опубликовывается в печати. В этих случаях привлечение независимого оценщика необязательно. Для определения рыночной стоимости таких бумаг принимается во внимание публикуемая цена.
6. Уточнена норма, предусматривавшая, что если владельцем акций является государство или муниципальное образование, то для оценки имущества обязательно привлечение государственного контрольного органа. В новой редакции п. 3 комментируемой статьи указано, что привлечение названного органа необходимо для участия в оценке принадлежащих государству или муниципальному образованию акций, если их количество превышает 2% голосующих акций общества.
7. В заключение комментария к ст. 77 Закона необходимо обратить внимание на то, что установленный ею порядок определения стоимости имущества применяется лишь в случаях, когда этого требует Закон. При заключении сделок, в отношении которых Законом такое требование не предусмотрено, определение стоимости приобретаемого или отчуждаемого имущества осуществляется лицом, правомочным совершать данную сделку (генеральным директором общества, уполномоченным им лицом, действующим на основании соответствующей доверенности), по согласованию с другой стороной. Об ошибочности иного подхода к применению этой статьи см. пример, приведенный в Обзоре практики разрешения споров, связанных с заключением хозяйственными обществами крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность (Вестник ВАС РФ. 2001. N 7).
Глава X. КРУПНЫЕ СДЕЛКИ